"铁矿石"热潮仍未退怯,"黄金潮"又要来袭,你方唱罢我登场,整个矿业的2019年似乎热浪一波接着一波。

从金矿生产方面提供的数据显示,受6月份金价大幅上涨的推动,第二季度金矿产量创历史新高,达882.6吨,同时回收量跃升9%,至314.6吨。从上半年整体来看,全球黄金供应量达到2323.9吨,为2016年以来的最高水平。

黄金潮来袭:这些黄金矿商是否坐上了开往春天的地铁

根据商务部数据显示,2019年5月24日,国际黄金价格为1279.62美元/盎司,六月份以来不断波动提高,及至7月19日,黄金价格已经提升至1419.4美元/盎司。

不断上涨的金价推高了企业利润率,使得该行业处于相当健康的地位。

一、国内金矿三巨头:拼资源、拼产量、拼背景

在全球宏观经济疲软、国内经济结构调整的背景下,我国矿业正经历转型升级的阵痛之中,我国黄金行业也不例外,深化供给侧结构性改革,淘汰落后产能,优化产业结构,整合优质黄金资源,推进科技创新,加之环保趋严,我国黄金行业页面临诸多挑战。

据中国黄金协会数据显示,今年上半年,我国黄金矿产金153.89吨,同比下降4.78%,有色副产金26.79吨,同比下降6.52%。上半年,进口原料产金54.27吨,同比下降11.22%,若加上这部分进口原料产金,全国共生产黄金234.95吨,同比下降6.55%。


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全国黄金产量下降,但黄金行业各重点企业集团合计生产矿产金73.11吨,仍然保持同比3.19%的增长,占全国矿产金产量的比重达47.51%,同比提高了3.67个百分点。产业集中度逐渐增加,全国黄金市场格局向大型黄金企业靠拢。

(1)山东黄金集团:中国黄金产业新龙头

山东黄金坐拥中国最大黄金集群,现有4家矿山位居“中国十大黄金矿山”之列。

2018年,山东黄金集团年产黄金逾47.7吨,位列世界黄金企业第12位,国内黄金企业第一位,山东黄金集团自2017年跃居中国第一产金企业后,2018年以来继续保持领先优势。在2018年全国黄金产量降低9.3%的情况下,山东黄金集团仍能同比增幅8.73%,中国黄金产业新龙头已然诞生。

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探矿增储是黄金生产企业发展的源头。坐拥世界三大成矿带之一的山东黄金不断地加大科技投入,通过探矿增储拓展资源空间,2016年至2018年,山东黄金在探获国内有史以来最大的单体金矿三山岛矿区西岭金矿之后,2018年在莱州又探获了百吨级特大金矿南吕—欣木金矿,集团目前保有黄金资源量超过1700吨。

与其他国内黄金企业相比, 山东黄金的黄金业务占比高达99.86%,堪称最纯正的金矿企业,金价上涨将会最大化公司的业绩;山东黄金每万元净资产含有465.64克黄金储量,居第一,远高于中金和紫金,说明其黄金储量质量高,未来的价值更高;山东矿产金的生产成本直接反映了金矿的质地,山东黄金矿产金生产成本为132.39元/克,低成本说明金矿价值高,更有竞争力 。

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2019年,山东黄金下属20余家矿山入选国家级绿色矿山遴选推荐名单,三山岛金矿等重点矿山相继完成产能扩建。近期,山东黄金开设加拿大代表处,逐渐开始拓展海外矿业投资,迈入国际市场。

(2)中国黄金集团:我国黄金行业唯一央企

中国黄金集团有限公司(以下简称中国黄金)是我国黄金行业唯一一家中央企业 ,其前身是成立于1979年的中国黄金总公司,中国黄金2003年1月经国务院批复同意组建而成,2017年底由全民所有制企业改制成为公司制企业。 其 拥有两家上市公司,分别是境内A股上市公司“中金黄金”和加拿大、香港两地上市公司“中金国际”。

作为央企,其肩负责任不言而喻,2019年中国黄金集团处置31户“僵尸”“特困”企业,但在此情况下矿产金产量仍实现1.3%的增长。

目前,中国黄金集团在全国范围内约有 48家矿山企业,其中42家以黄金生产为主。 截至2017年底,集团保有黄金资源量1907吨(包含中金黄金和中金黄金国际的资源量)。 据集团公告,根据集团作出的非竞争承诺,公司为集团境内黄金资源业务的唯一平台,未来集团境内大量的黄金资源有望持续注入上市公司。

作为中国黄金集团上市公司,中金黄金背靠大树好乘凉。2018年,中金黄金新增黄金资源量24.6吨,截至2018年底,公司保有资源储量金金属量496.4吨。

(3)紫金矿业集团:走出去的典范

紫金矿业主营的金、铜、锌金属资源储量和矿产品产量均已进入国内矿业行业前三甲,资产规模和销售收入超过 1000 亿元,是中国矿业行业效益最好、控制金属矿产资源最多、最具竞争力的大型矿业公司之一。

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紫金矿业也是国内为数不多的海外资源即将超过国内的矿企。

2018年,紫金矿业境外项目矿产金19.07吨,占集团总量超过52.26%;境外黄金项目资源储量(按权益)1131.78吨,占公司总量的65.50%。近几年,紫金矿业“走出去”效果明显,其境外矿产金产量仍在继续增长。

二、全球金矿骨头

国内矿产金向龙头靠拢,国际也同样如此。

2018年,全球全年矿产金总量达到3503吨,其中全球前20大生产商产金1301吨,占全球37.14%。

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2018年9月份,曾经的全球第一大黄金公司巴里克(Barrick)黄金公司以60亿美元收购全球产金排名第15的南非兰德黄金(Randgold)100%股权,随后,2019年1月份,全球第二大黄金公司纽蒙特(Newmont)矿业宣布以100亿美元收购了全球金产量第4位的加拿大Goldcorp公司全部股权。全球第一大黄金生产商之争愈演愈烈。

合并之后,纽蒙特(Newmont)矿业黄金产量预计将达到230吨/年,将占到全球黄金产量的7%左右,新巴里克(Barrick)公司的黄金产量将达到约180吨/年,占全球的5.5%左右,两家新公司产量的合计占比将超过12%。两公司的产金量合计在行业TOP 10企业合计产量中的占比也将提升至44%。

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近几年,无论是国内还是国外,黄金产业格局风起云涌!乱世黄金,越来越受到青睐!